簡單技術分析準確度下降

個人不是認為價值投資法沒有用，上述是基本功夫，至于走勢分析， 七十年代本人也學習過。AnalyzingBarCharts for Profit便由走勢派鼻祖JohnMagee 所寫成，差不多已成為每一初學者的入門，任何人只需花三星期時間便可學曉。至于移動平均數則由Curtiss Dahl寫成，1973年7 月《信報》創刊時由本人向香港公眾人士推介。其他如「點數圖」、「強弱勢」（Relative Strength）等也陸續在香港被接受。至于「陰陽燭」，則是1973 年本人最先是向日本一間名叫「國家商品期貨公司」內的一位日本人學回來的，八十年代加以整理后也曾公開推介。

OBV 是70 年代《信報》另一作者推廣的，今天技術分析在香港可以說已到了人人皆知的階段，反之外國對沖基金早已發展出新思維，例如將量子理論應用在投資上，即是將投 資市場比喻為渾沌世界、一切都是模棱兩可，既不是「好」又不是「淡」，并經常出現小破綻。對沖基金一旦發現投資市場上的小破綻后便會全力攻擊，在最短時間 內施以最大壓力，將小小破綻變成大大傷口，為基金帶來驚人利潤。最負盛名者如索羅斯和保爾森，后者可謂這方面的高手，曾利用CDO 危機全力攻擊，賺取過百億美元巨額利潤。

如果大家仍停留在價值投資法或簡單的技術分析上，便以為可以在股票市場上賺大錢，那顯然是錯誤的看法。

以2002 年為例，本人公開了RSI 的「上行」及「下行」投資法后，愈來愈多人懂得及運用此法，令此法準確度下降。相信「EJFQ 信號」公開后，隨著時間的推移其準確度也會下降。推陳出新是社會進步的原因，我們不應該故步自封，阻止社會進步。

在利率回落到接近「零」的環境下，市場上不止要接納對沖基金，近年大量PE 基金（private-equityfunds）已成立，有錢人希望在投資市場上找尋回報，令投資市場上出現了大批野狼，張牙舞爪企圖尋覓和吞食小動物果腹。如果你的投資技巧仍停留在一般水 平，你可能已成為一只小白兔或羔羊，容易被野狼吃掉。至于創投基金在2000 年科網股一役中曾損失慘重，經過十年療傷期及透過成功投資蘋果、騰訊等股份后，不少已恢復元氣，再次成為投資市場內的老虎，正虎視眈眈，擇肥而食。今年投 資市場上不但有大批野狼、老虎，也同時出現大量猛獸，典型的「強者為王」市場早已在香港形成。