付墨陽：白銀震蕩區間逐漸縮小 10月17日早間分析

　　上周五美國公布了較多的經濟數據，其中以恐怖數據零售銷售最為重要，不過該數據符合市場預期表現穩健，指向美國經濟復蘇仍然強勁，支撐了美聯儲12月加息預期的抬升。除了經濟數據表現良好以外，美聯儲主席耶倫也在上周五發表了講話，其表示美國經濟復蘇過程，仍需較為寬松的政策，且利率可能維持較長一段時間不變。耶倫的講話被市場解讀為鴿派，但好景不吵，稍后美聯儲3號人物杜德利再度發表鷹派言論，稱希望在2016年加息，對年底加息預期不斷升溫。

　　總而言之，上周五經濟數據表現利空銀價，講話方面好壞參半，給予貴金屬走勢指引并不明確。本周市場仍有較多數據，其中周四公布的美聯儲褐皮書報告和歐洲央行利率決議將成為本周焦點。今日建議投資者關注晚間21:15公布的美國9月工業產出月率、美國9月制造業產出月率。

　　上周五銀價小幅回落，但整體格局仍然維持低位弱勢震蕩，不過與前期走勢一致的是，雖然行情略有下跌，但動能指標卻依舊處于收量狀態，暗示下跌動能正持續減弱。目前銀價雖出現持續下跌力量減弱的跡象，但多頭動能卻仍未恢復，造成了當前走勢多空交投清淡格局，后市我們依舊需耐心等待銀價走出一輪快速上揚后確認多頭復蘇，這種上揚可以是先跌后漲的收陽，也可以是緩慢震蕩上漲突破3750-3800的小陽線組合。

　　從白銀日線走勢圖中來看，上周銀價雖持續維持弱勢震蕩，但其始終站在200日均線上方運行，且下跌動能一直處于緩慢收量狀態，雖多頭尚未出現復蘇，但下跌力量已經大幅減緩，后市行情缺乏暴跌的可能性（若銀價強行下跌，極易因下跌動能不足而出現底背離形態，屆時將完全釋放完畢空頭力量，有望觸底反彈）。付墨陽V信fmoy18考慮到目前銀價仍然處于生命線200日均線上方運行，且下跌力量明顯不足，建議投資者近期切勿盲目做空，保持耐心等待，激進者可圍繞均線附近輕倉加倉多單，止損3600下方。

　　綜合分析，之前銀價經歷了一輪大幅下跌，而上周行情屬于過渡走勢，銀價又經歷了一周的低位震蕩，雖然波幅較窄，但逐漸將短線走勢從下跌帶入震蕩之中，后市銀價在釋放完畢空頭力量，在迎來一輪快速上漲，并有效突破3750-3800后，則走勢有望轉入緩慢震蕩上行格局。不過，考慮到前期下跌趨勢所帶來的壓力，銀價未來上行過程中仍將面臨諸多阻力，建議投資者輕倉操作，短線保持快進快出的思路。

　　文/付墨陽